另类对沖风险工具 反向ETF

2020-06-23 11:31浏览 : 314

    另类对沖风险工具   反向ETF

    全球贸易紧张全面升温,加上环球经济衰退阴霾下,不少市场人士看淡股市,资金正寻找出路,现金是其中一个选择。除揸现金资产,跌市亦可能是出击机会。若相信市场未见底,大可在投资组合中加入反向ETF,在跌市中寻找利润、避险及作为对沖工具。

    反向ETF推出两年。槓桿及反向产品是一种採用基金结构的衍生产品,虽然採用基金结构,但有别于传统跟蹤指数的交易所买卖基金,反向产品通常称为“单日”产品,因投资目标是提供相等于相关指数特定倍数或相反的单日回报。如相关指数上升,有关反向产品回报就会下跌;如相关指数下跌,有关反向产品回报就会上升。

    现时市场上看淡后市的投资产品不多,期指成本高,窝轮及熊证槓杆较高,相比之下反向槓杆产品较温和,槓桿比率只有1倍,不用担心因指数波幅过大而增加收回风险。此外反向槓杆产品成本低、方便快捷,没有时间值损耗,不受引伸波幅所影响,定价透明度高,故持有风险相对较低。随着投资者逐渐认识及接纳,流入反向槓杆产品的资金亦由散户扩至机构投资者,导致成交额或资金流入幅度明显提高。

    市场上除了恆指反向ETF,香港亦有追蹤海外市场的反向ETF,追蹤东证、标普及纳指,让投资者接触不同市场及建立各类投资组合。若投资者看淡相关市场,亦可透过相关产品捕捉机会。

    目前正向产品股票编码以72开头,反向产品则以73开头。股票名称前的FL代表槓桿产品,FI则代表反向。产品风险投资结果与传统投资基金相反。若产品不停向不利方向移动时,投资的产品很可能丧失其大部分或全部价值,因此产品只适合成熟投资及每日经常监控其持仓表现的投资者。投资者要留意槓桿及反向产品是为提供“单日”回报而设,故不建议作长线投资选项。

    工银澳门股票中心


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